GHANA : La fin des minerais bruts à l’export, entre ambition industrielle et contraintes économiques

La rédaction

octobre 23, 2026

Le président John Dramani Mahama a fixé une échéance claire : d’ici à 2030, le Ghana n’exportera plus aucune matière première brute. Bauxite, manganèse, lithium, fer, or, cacao tous devront être transformés sur place avant de franchir les frontières. Une ambition qui dessine une rupture avec des décennies d’économie extractive, mais que les réalités industrielles et énergétiques du pays soumettront à rude épreuve.

Une annonce politique à haute portée symbolique

C’est depuis Londres, en marge du sommet Afrique du Financial Times le 21 octobre 2026, que Mahama a décliné la vision : transformer les ressources naturelles ghanéennes sur le territoire national, capter la valeur ajoutée, ériger l’industrialisation Ghana en moteur d’une souveraineté économique réelle. Le choix de cette tribune devant investisseurs, décideurs et analystes internationaux n’est pas anodin. Accra entend envoyer un signal aux marchés autant qu’à sa propre opinion publique.

La portée de l’annonce est large. Premier producteur d’or du continent africain, le Ghana veut développer le raffinage de ce métal sur son sol. Il ambitionne de moderniser la filière aluminium et de bâtir une sidérurgie capable de produire des biens semi-finis et finis à partir de son minerai de fer et de son manganèse. Pour le cacao, l’objectif est de porter la transformation locale à au moins 50 % de la production nationale, contre 30 à 40 % actuellement. Le gouvernement a d’ores et déjà interdit les exportations de ferraille et de métaux non ferreux, posant un premier jalon opérationnel à cette politique.

Ce type d’orientation s’inscrit dans un mouvement plus large à l’échelle africaine. Le Zimbabwe a instauré en 2023 une interdiction similaire sur le lithium brut ; l’Indonésie, hors du continent, avait ouvert la voie avec le nickel dès 2020. Ces précédents offrent des enseignements précieux et des mises en garde que l’équipe de Mahama ne peut se permettre d’ignorer.

Les précédents : des leçons contrastées

L’exemple indonésien est souvent présenté comme une réussite. Et il l’est, partiellement. Entre 2020 et 2024, l’interdiction d’exporter le minerai de nickel brut a effectivement déclenché un afflux massif d’investissements plus de 30 milliards de dollars, majoritairement chinois et multiplié par neuf les exportations de matte de nickel. La part de l’Indonésie dans la production mondiale de nickel est passée d’environ 31 % à près de 60 % en quatre ans. Mais cette success story comporte ses angles morts : la dépendance envers Pékin s’est accentuée, la Chine absorbant environ 82 % des exportations indonésiennes de nickel en 2024, tandis que la surproduction a fait chuter les prix mondiaux du métal de 25 000 dollars la tonne en 2022 à 17 000 dollars en 2024, fragilisant au passage des producteurs concurrents en Australie et en Nouvelle-Calédonie.

Le bilan zimbabwéen sur le lithium est plus nuancé encore. L’interdiction a bien attiré des engagements industriels significatifs plus d’un milliard de dollars d’investissements chinois depuis 2021, dont des projets de Zhejiang Huayou Cobalt et de Sinomine mais les capacités de raffinage n’étaient pas prêtes au moment de l’entrée en vigueur de la mesure. Résultat : stocks invendables, tensions sur les devises, et recettes inférieures aux projections. La leçon est limpide : une interdiction efficace suppose que les capacités de transformation existent, ou soient suffisamment avancées, au moment où la mesure s’applique. Sans quoi le pays se prive de recettes immédiates sans encore bénéficier des retombées industrielles promises.

La Zambie, sur plusieurs décennies, illustre une troisième trajectoire : celle d’un pays disposant d’une ressource abondante le cuivre sans jamais parvenir à construire autour d’elle une base industrielle diversifiée et durable. Instabilité politique, coûts énergétiques élevés, marché intérieur trop étroit, déficit de compétences : autant de verrous que la seule volonté d’interdire les exportations brutes n’a pas suffi à faire sauter.

Les goulots d’étranglement ghanéens

Face à ces précédents, la situation actuelle du Ghana invite à la prudence. Sur la bauxite, le diagnostic est particulièrement sévère : le pays extrait environ un million de tonnes par an, principalement à la mine d’Awaso exploitée par la Ghana Bauxite Company, mais ne dispose d’aucune capacité installée de transformation en alumine. La Volta Aluminium Company (VALCO), fonderie d’aluminium primaire implantée à Tema, fonctionne avec de l’alumine importée et ne produit effectivement qu’environ 40 000 tonnes d’aluminium par an, soit à peine 20 % de sa capacité nominale de 200 000 tonnes. La modernisation envisagée, qui viserait à terme une capacité de 300 000 tonnes, n’est pas encore opérationnelle. Le Ghana Integrated Aluminium Development Corporation (GIADEC), créé pour piloter la filière, travaille sur des projets de raffineries, mais leur financement et leur calendrier restent à préciser.

Sur le manganèse, les volumes en jeu sont significatifs : selon les données de l’USGS, la production minière ghanéenne atteignait 5 millions de tonnes en 2024, et les exportations représentaient en 2023 quelque 314 millions de dollars. Construire une raffinerie de manganèse capable de substituer ces flux d’exportation brute par des produits transformés nécessite des investissements de l’ordre de 450 millions de dollars selon les estimations disponibles sans garantie de rentabilité immédiate dans un contexte de prix mondiaux volatils.

L’énergie constitue peut-être le verrou le plus déterminant. Le Ghana dispose d’une capacité installée d’environ 5 260 MW sur son réseau principal, mais la puissance réellement mobilisable, après maintenance et contraintes d’approvisionnement en combustible, tombe à environ 4 400 MW, pour une pointe de demande de 3 952 MW constatée fin 2024. La marge opérationnelle quelque 448 MW est trop limitée pour absorber sans contrats dédiés la demande électrique d’une industrie lourde de transformation. Or la fonte d’aluminium, le raffinage de manganèse ou le traitement du lithium sont précisément des activités électro-intensives. Tout projet industriel d’envergure devra négocier des accords de fourniture à long terme et prévoir des capacités d’appoint.

La filière cacao : un modèle, mais à nuancer

Paradoxalement, c’est le cacao qui offre le cas le plus encourageant, et le plus directement transposable dans le raisonnement de Mahama. La transformation locale génère déjà des résultats tangibles : en 2024, les exportations totales de cacao ont atteint près de 2,9 milliards de dollars, dont environ 42 % sous forme de produits transformés pâte, beurre, poudre. Des acteurs comme Barry Callebaut, Cargill, Olam ou le ghanéen Niche Cocoa Industry ont développé des capacités industrielles réelles sur place.

Mais là encore, la nuance s’impose : le chocolat fini destiné au consommateur représente moins de 1,5 % des exportations de produits cacao. Le Ghana capte la valeur intermédiaire, pas la valeur finale. Et porter la part transformée localement à 50 % exigera non seulement de nouveaux investissements en broyage et en conditionnement, mais aussi une sécurisation de l’approvisionnement en fèves dans un contexte de production fluctuante.

Coordonner l’interdiction et la montée en puissance industrielle

Le défi central de la politique de Mahama est donc moins l’annonce de l’interdiction que sa séquence. Poser une date butoir à 2030 sans adosser la mesure à une montée en puissance vérifiable des capacités locales exposerait le Ghana aux mêmes écueils zimbabwéens : perte de recettes à court terme sans contrepartie industrielle immédiate, perturbation des producteurs dont les débouchés seraient coupés, et méfiance des investisseurs face à un environnement réglementaire perçu comme imprévisible.

Le FMI, qui accompagne Accra dans un programme de stabilisation macroéconomique, ne s’est pas prononcé officiellement pour ou contre cette orientation. Sa position identifiable reste celle d’une neutralité publique, évaluant les politiques ghanéennes sous l’angle de la viabilité budgétaire et des réformes structurelles. Ce silence institutionnel signifie aussi que le financement des infrastructures de transformation devra être trouvé ailleurs investissements directs étrangers, partenariats public-privé, emprunts concessionnels dans un contexte où la dette publique ghanéenne reste sous surveillance.

La réussite de cette politique se mesurera à des indicateurs concrets : la mise en service de la raffinerie d’alumine, le taux d’utilisation effectif de VALCO, la progression des exportations de manganèse transformé, la part du cacao livré en produits finis. Plus encore, elle dépendra de la capacité d’Accra à coordonner les restrictions commerciales avec les investissements réels dans l’énergie, les infrastructures de transport et la formation. L’interdiction n’est qu’un levier parmi d’autres. Sans les autres, elle risque de rester une ambition déclaratoire plutôt qu’un moteur d’industrialisation durable.

Sources

À Edéa, des chauffeurs sans contrats dénoncent l’exploitation de leur employeur chinois

BURKINA–MALI–GUINÉE : Le pari du contrôle de l’or à l’épreuve des réalités du marché